דגל איי פארו מורכב מצלב נורדי שבו ציר ההצלבה האנכי מוסט לכיוון התורן, ביחס ממדים של 8:11.
הדגל עוצב לראשונה בשנת 1919 על ידי שלושה סטודנטים מקומיים שלמדו בקופנהגן (ינס אוליבר ליסברג, תומס פאולוס האנזן וג'אנוס תומסן). הוא הונף לראשונה באיים ביוני אותה שנה, אך נותר דגל לא רשמי בשל התנגדות השלטונות הדניים. במהלך מלחמת העולם השנייה נכבשה דנמרק על ידי גרמניה הנאצית, ובריטניה ביצעה כיבוש מונע באיי פארו. כדי להבדיל בין ספינות מהאי לבין ספינות דניות (שנחשבו עוינות), הכירה בריטניה ב-25 באפריל 1940 בדגל פארו כדגל ימי רשמי.
עם הענקת האוטונומיה הרחבה לאיים בתוך הממלכה הדנית ב-23 במרץ 1948, הדגל הוכרז רשמית כדגל לאומי והוא מכונה מקומית "מריקיד" (Merkið) שמשמעותו פשוט "הסימן".
אלמנטים, צבעים וסמליות
הרקע הלבן מסמל את קצף הגלים של האוקיינוס האטלנטי המקיף את האיים והשמיים הבהירים. הצלב האדום והכחול מורכב מצלב אדום פנימי המוקף בשוליים כחולים דקים. השילוב של שני הצבעים הללו מהווה מחווה ישירה לצבעי הדגלים של נורווגיה ואיסלנד, המציינים את הקשרים התרבותיים וההיסטוריים העמוקים של תושבי האיים עם עמי סקנדינביה.